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美元走強(qiáng) 油市短期利空彌漫
發(fā)布時(shí)間:2008-06-06
原油本周初冒出了一點(diǎn)反彈勢(shì)頭,但漲勢(shì)迅速被美聯(lián)儲(chǔ)官員的言論澆熄,美元強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng),原油則引領(lǐng)商品市場(chǎng)整體下挫。nymex7月原油合約周二收跌3.45美元至124.31美元/桶,最低至123.89美元/桶的低位。comex期金前一日在電子盤中的上漲同樣受挫,6月合約收跌11.3美元至881.60美元/盎司。 伯南克在發(fā)言中透露出支持美元、抑制通脹的意圖,進(jìn)一步推動(dòng)了美元的反彈走勢(shì);另一方面,政府對(duì)期市價(jià)格操縱的調(diào)查亦影響了市場(chǎng)心理,油市短期內(nèi)利空因素集中,有進(jìn)一步調(diào)整的空間,但長期仍有望繼續(xù)走高。 強(qiáng)勢(shì)美元憂慮打壓油價(jià) 在次貸危機(jī)暫告一段落后,通貨膨脹問題的嚴(yán)峻性日益凸顯。今年年初以來原油期價(jià)上漲了30%,嚴(yán)重打擊了消費(fèi)需求,美國能源資料協(xié)會(huì)(eia)已將美國3月原油需求下調(diào)至五年來最低水準(zhǔn);國際能源署也表示可能進(jìn)一步調(diào)低全球石油需求增幅預(yù)估。不僅如此,高油價(jià)帶動(dòng)其他大宗商品尤其是具備生物能源題材的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅飆升,對(duì)世界經(jīng)濟(jì)構(gòu)成威脅。這迫使美國不得不關(guān)注物價(jià)問題,維持匯率穩(wěn)定。 對(duì)沖基金經(jīng)理人索羅斯周二表示,美國降息同原油期價(jià)瘋漲有直接關(guān)系,美元貶值加劇了油價(jià)的上升壓力;同時(shí)指出油價(jià)上漲已顯露出泡沫跡象。因此,美元如繼續(xù)走強(qiáng),意味著油價(jià)還有進(jìn)一步下滑的空間。 cftc調(diào)查影響投機(jī)心理 不止美元的影響,美國商品期貨交易委員會(huì)(cftc)對(duì)期市展開的調(diào)查也構(gòu)成利空,促使部分熱錢暫時(shí)流出商品市場(chǎng)。 上周起cftc宣布對(duì)原油期貨市場(chǎng)展開全面調(diào)查,以搞清油價(jià)是否存在被操縱的現(xiàn)象。周二,cftc公布了對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)加強(qiáng)監(jiān)管并提高透明度的舉措,這已對(duì)期市構(gòu)成打壓,農(nóng)產(chǎn)品全面下滑。原油市場(chǎng)投資心態(tài)同樣受到影響。 cftc持倉報(bào)告顯示,截至5月27日當(dāng)周,投機(jī)客持有的原油期貨期權(quán)凈多頭頭寸由一周前的50060手減少至25867手,凈空頭部位同樣從19443手減至11169手,汽油、取暖油亦遭到減持。資金可能因擔(dān)憂市場(chǎng)監(jiān)管加強(qiáng)而選擇在短期內(nèi)撤離市場(chǎng),構(gòu)成油市下跌的重要原因之一。 油市利空因素料難持久 不過業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,美元反彈及美國對(duì)期市的調(diào)查舉措暫時(shí)還不能對(duì)油價(jià)構(gòu)成長期影響。首先,cftc的調(diào)查對(duì)市場(chǎng)不具備實(shí)質(zhì)性影響。永安期貨分析師劉文旺指出,對(duì)于投機(jī)基金而言,如果其本身按照交易所標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行正常商業(yè)交易的話,從表面上來說很難確定是否影響到了價(jià)格發(fā)現(xiàn)過程。 盡管資金減倉現(xiàn)象明顯,但分析師表示,指數(shù)基金通常會(huì)在隔段時(shí)間對(duì)品種分布進(jìn)行調(diào)整,減倉也可能只是一種內(nèi)部調(diào)整策略,未必完全是因?yàn)榭只?。展望后期,除非美國政府采取提高保證金,或者限制商業(yè)銀行對(duì)投機(jī)資金再融資等調(diào)控措施,單純的調(diào)查行為很難削弱資金的投機(jī)熱情。 至于匯率的影響,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為美元或在2009年才會(huì)有較大反轉(zhuǎn),今年內(nèi)對(duì)油價(jià)無長期影響。劉文旺預(yù)計(jì),原油本輪回調(diào)可能下探至120美元左右,在此構(gòu)筑短期底部。盡管美元反彈趨勢(shì)存在壓制作用,但因供求狀況等其他市場(chǎng)因素尚未轉(zhuǎn)變,油價(jià)仍有繼續(xù)上揚(yáng)的可能。 來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞